估值千亿的中国艺术品投资市场，迄今只有一家银行做常态化投资，近年来热钱涌入股市、楼市，却很少对有数千年积淀的中国艺术品“感冒”。艺术品投资风险高，最“冷静头脑”的金融机构如何把控，普通家庭未来又能在艺术品理财上赶上哪一波“红利”大潮？5月6日，在第136期齐鲁大讲坛，原潍坊银行行长，山东省城市商业银行合作联盟有限公司董事长史跃峰为公众详尽解读了艺术品金融发展趋势以及风险防控。
艺术品市场呈爆发增长
仅一家银行抛出橄榄枝
“艺术是古老的话题，金融也是一个古老的话题，但是金融和艺术融合发展却是一个全新的话题。”6日，艺术品金融专家史跃峰以艺术品金融为题做客齐鲁大讲坛。
史跃峰介绍艺术品经历了价值演变、资产化、金融资产化等过程，到了今天已必须用金融创新思维来发展艺术品市场。
最近，深圳警方打掉艺术品虚假期货交易平台，8千人被骗10亿元，这个数字创下了同类案件的全国之最，也从侧面体现出近几年中国艺术品投资快速升温。可是，一面是一线炒家疯狂地追逐名画、古瓷等文玩，一面则是金融机构等“热钱”冷面相对。
“从金融机构角度看，中国艺术品市场还是一个 孩子 ，比较冲动，不守规则，甚至说谎，这样怎能获得投资机构青睐呢？”史跃峰如是说。
史跃峰说，金融化的艺术品，是被金融度量过的，市场有更高的认可度，有更强的流动性，因为现在选质押品的时候，浩瀚的艺术资产金融机构可能只选一部分，绝大多数的当代艺术家还进入不了艺术金融资产配置的资产池里面。
史跃峰曾在全国推出第一单书画艺术品质押融资业务，创建全国第一家银行艺术品仓储库，推出全国第一个艺术金融指数。然而，由于艺术品市场不规范，风险较大，迄今这些“第一”仍旧没有后来者。
过去几年，曾经试水艺术品信托的金融机构曾经出过问题，随着国家整顿银行轨外业务，目前真正合规的艺术品基金、信托已经很少。因此，当前艺术品金融仅仅作为一种银行业的创新业务存在。换句话说，虽然中国艺术品市场的发展前景和潜力越来越被金融机构所看好，但市场尚未规范到专业金融机构“出手”的时候。
艺术品成为金融资产
结果很美，过程很艰巨
艺术品的资产变化过程中，金融发挥了4个作用。史跃峰介绍说，“第一个，艺术品价值的发现；第二个，提高了艺术资产的流动性；第三，促成了资本的重新配置；第四，规范了艺术市场的行为。”
不过，金融机构要认定一件艺术品的价值有自身复杂的逻辑。“艺术品首先要判断其真伪，其次是否被市场高度认可，第三，艺术品有能否有较强的流动性，第四，相关权属要清晰，第五，艺术品还要容易保管，第六，价值长期稳定，只有同时满足这六个特征才能被金融机构认可”，史跃峰说。
以此为标准，让齐白石、张大千、潘天寿等名家的字画被机构投资者认可也并非易事。史跃峰举例说，即使是一副名家字画，金融机构在确定其真伪后，还要判断这是画家的代表作，还是应付之作，因为应付之作很可能日后带来资产价值的大幅波动，导致投资失败。另外，一幅作品的市场认可度与学术价值之间也有金融“风险”。“大家都知道，互联网时代交易量、流水、点击量都可能造假，百姓看到的某些被热捧的艺术品很可能就是一时炒作出来的，与学术认可度不是一回事。如果这中间分不清就存在风险。”
史跃峰表示，要让金融机构规避艺术品价值、真伪等难题，推动艺术品金融发展必须引入权威的第三方。为此，史跃峰与潍坊银行创造性地设立了预收购人机制。这项制度通过大藏家作为第三方担保人，一方面替金融机构把关艺术品价值，一方面以此估值替借款人出资担保，一旦借款人无力偿还银行信贷，预收购人便替借款人偿还借款，并以事先约定较低的价格收购艺术品。通过这种期权、契约治理介入，艺术品金融市场形成了一种闭合的风险缓释措施，降低了金融机构投资的风险。
老百姓做艺术品投资
莫要从金融产品开始
实际上，金融除了发现艺术品价值，还起到了通过艺术品重新配置资本的作用，这在百姓理财、金融机构投资上效应明显。
史跃峰说，家庭的财富配置，一般人都会有现金、银行存款，还有一些人会把他的银行存款的一部分去买理财或者其他普通银行金融市场产品，比如说货币基金、债券，这些金融产品风险比较小、收益也会比较低。还有一部分人会把他的家庭财富的一部分配置到股票、期货市场，收益更高，风险更大。而投资房地产与艺术品属于另类投资。
讲坛上，史跃峰表示，今天艺术品投资的前景已超过股票、房地产投资，成为国内新兴的投资理财方式之一。“因为艺术品天然具备避税、保值增值等理财功能，在发达国家，财富人群会将30%-40%的财富配置到艺术品上，国内财富人群配置艺术品资产的比例也提到了20%左右。”但史跃峰却提醒消费者，进行艺术品投资，家庭投资者一定要“看得清楚”。
“由于艺术品市场是与股票市场、房地产市场存在关联的。因此从流动性看，艺术品市场目前总体不太乐观，入市更要谨慎。”史跃峰建议，作为一个做家庭理财规划，中国老百姓对艺术品市场的参与首先要从真实的艺术品交易开始，即使有合适的艺术投资产品，也要充分了解投资人和艺术资产管理机构的管理能力，不要购买自己无法解读的金融理财产品，“理财机构到底买了什么艺术品，你一定要研究清楚再掏钱”。
同时，史跃峰还提醒一些开展艺术品理财业务的机构不要盲目炒作市场，“如果金融机构根本不具备鉴赏能力，一旦市场波动，投资者产生损失，大家不会声讨那个艺术家，而是怪罪投资机构不懂风险。”
专家妙评：
为何普通家庭先买画比先买车划算？
此次大讲坛主持人，山东师范大学教授孙书文对史跃峰教授的独到演讲进行了精彩点评。孙书文说，艺术金融，确实挑战与惊喜同在。“我们有时候经常讲，艺术无价，但是从另一方面来讲，我们现在能看到那么多有名的画，比如大家知道文艺复兴三杰，能看到他们的作品，就是跟金融有关，因为他们三位的画，都被当时一个大的家族收藏。在世界银行史上，比如1905年专门做艺术收藏的基金，再比如推动了梵高、毕加索作品升值的一系列银行。艺术品所以能够传承，金融的功绩功不可没。”孙书文说
对于普通百姓的，孙书文认为，每个人其实都可以做一些艺术基金的配置，“你先买个车还是先买幅画，我觉得还有另一个答案，回去以后先把车卖了，再买幅画。因为买了车是个消耗品，你永远买不起画了，但是买了画以后你可以买更多的车。”孙书文说。他最后总结说，正如史跃峰教授所倡导的，艺术带给世界色彩和光亮，而金融是桥，让艺术走的更高更远。
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