房市股市艺市投资风险的比较

时间 : 03-13 投稿人 : 小酸奶点击 : 次

如今，股票等金融投资、房产投资和文物艺术品投资常常被称为大众投资的三大品种。随着近年来股票市场的大起大落，房地产市场的低迷徘徊，艺术品拍卖市场的深度调整，如何区别这几种投资方式的相互关联与投资风险，逐渐成为了投资者的关注所在。

一、股市、房市和艺市的关系与差别

首先，三者的实用价值是不同的。房地产具有实用价值，可以用来居住、办公、经商和出租，以方便房产所有者生活、经营的便捷性，节省相应的成本。相比较而言，其投资价值是次要。目前在内地，由于住宅租金还相对较低，因而靠出租住宅房产的投资回报率很低。一般而言，房产本身也属于消耗品，随着建筑的老化，房产随时间会贬值；而土地由于逐渐增加的稀缺性会增值，最终形成房地产的价格上涨效果；但由于我国土地使用权只有40-70年，房地产投资在到达一定年限后是否会出现价格滞涨甚至掉头向下，目前还难以确定。

文物艺术品也有实用价值，它可以用来欣赏、把玩、展览和研究，有益于提高所有者的文化修养、品位和知识水准，还能体现出所有者的身份和品位的光环。文物艺术品由于其唯一性和稀缺性，随时间具有市场价格的增值效果。但时间过久，文物艺术品因老化、保存不善造成品相瑕疵，其价格上涨也会出现转折。

股票作为虚拟资产，投资者购买股票除了获得企业经营利润分红和其自身增值以外，股票基本上没有实用价值。

房产的维护成本较高，包括物业费、取暖费、装修费以及未来可能出台的房产税等，房产的流动性（变现性）很差，投资周期较长，标准化程度非常低，房屋交易要支付不低的佣金，大约在1-2%左右。

文物艺术品也需要一定的维护成本，比如要具备恒温、恒湿、防盗、防火的空间摆放或储存；文物艺术品的流动性也比较差，投资周期很长，标准化程度较低，交易成本很高，卖出成本一般在10%左右，而买入成本则常常高达15%。

而股票却与房地产、艺术品完全不同，不需要维护成本，流动性很好，投资周期可长可短，标准化程度很高，交易成本很低。

投资房产主要取决于其所处地段、建筑品质和环境优劣；决定文物艺术品投资品质的是真伪度、精品度和稀缺性；而投资股票主要看所属企业的经营状况与未来发展前景。

从投资稳定性上看，房地产和文物艺术品的价格波动一般比较小；而企业经营受到市场的影响很大，往往难以做到长盛不衰，因此，股票的长期风险相对较大。

观察目前市场的成熟度，股票、房地产和艺术品投资分发改革与市场红利的黄金时期都已经过去。

从投资操作的难易度上看，股票和房地产投资比较容易操作，适于大众；而文物艺术品由于其真伪、品质和艺术水准难以鉴别和判断的原因，必然只能成为少数人的投资工具。

十几年来，内地房地产市场与艺术品拍卖市场往往呈正相关，而二者与股票呈负相关的关系，被称为“跷跷板”效应。股市一好，投资房产和艺术品的资金就会分流。比如，2003-2005年，内地艺术品拍卖市场出现“井喷”，也是房产市场出现首次上涨时，股票市场却正值低迷探底；2006-2007年间，内地股票市场由于股权分置改革引起疯涨，艺术品市场和房产市场陆续陷入了调整；2009年春季艺术品拍卖市场和房产市场再次出现上涨，A股沪指却正从6124点跌到1664.93点；2014年7月22日开始的A股牛市风潮，再次将艺术品拍卖市场的资金吸走，使得一年来的拍卖成交出现明显滑坡。

二、投资股市、房市和艺市的收益与风险

购买股票的盈利主要依靠所属企业经营盈利后的分红以及伴随企业发展而带来的股票增值两重方式来取得；房产投资获利也可以从两方面取得：出租房屋的租金回报以及土地增值带来的房地产增值；而文物艺术品一般只能靠其稀缺性引起供不应求带来的市场增值牟利。

以2000年以来十五年来观察，真正靠投资股票挣钱的人是少数，大约只有10-20%，而多数人在牛市中挣钱，在熊市中又将盈利还了回去，而变成亏钱；而长期持有住宅房产的人，十五年来绝大多数人的投资回报都达到了5-8倍之间；投资回报最好的是文物艺术品，其长线投资的增值幅度高达8-20倍，甚至更多！艺术品投资收益几乎跑赢了所有的投资品种！当然，这里主要也由于房产和艺术品市场初期“改革红利”带来的巨大收益，而股票的红利效应并不明显！未来随着“改革红利”的丧失，房市、艺市的投资回报也许都难以再出现以前的“疯狂”了！

艺术品投资中最为典型的就是投资徐悲鸿的作品《九州无事乐耕耘》，这件作品在2011年秋拍会上以2.668亿元成交，是此前2004年成交价1705万元的15倍，更是1996年成交价192.5万元的138倍！再如，张大千的《天女散花》，2006年嘉德四季以236.5万元成交，2010年12月保利秋拍以7448万元成交，四年间翻了30倍！

国外曾经有一个研究，投资房地产所产生的财富效应要大于股票，波动的股票有着很大的风险，但是当房地产市场进入成熟期以后，价格是相对稳定的。在美国、英国等许多国家持有房产的人或者房地产投资人占有很大比重，高于股票投资人。比如在美国持有房产的人能达到69%，但真正投资股票的人可能不到50%。

具体到投资方式上，艺术品和房地产似乎都不适于短线运作，最少投资回报周期要在3-5年以上，由于房产和艺术品交易成本比较高，以年为单位的长线投资对房地产和文物艺术品则更为适宜；而股票则可以用天为单位来进行观察，因而，股票既可以长线持有，也适于短线运作。

投资文物艺术品的主要风险在于对其真假的鉴别，艺术精品真伪之间的价格差能有成百上千倍；投资房产的风险主要在于房产权属的瑕疵，一座房产没有权证就难以体现出增值效果；投资股票的风险主要在于投资时机的把握和突发事件、系统性风险对市场的影响。

由于股市与房市、艺市之间的“跷跷板”效应，2015年6-7月间股市突然的大跌，是不是会有利于今后房市和艺市的崛起？我们都在拭目以待！

标签艺术市场美术理论美术学术美术知识

上一篇：一级市场持续探底转型中乍现曙光下一篇：中国画思想文化上的错位

如何突破博物馆办展览的思路[图文]

博物馆承担着传承历史、教化于人的社会责任。当今，在民族复兴、文化复兴的道路上，博物馆更应该充分利用其自身资源优势搞活展陈，传承和弘扬中华民族优秀传统文化。因此，如何发挥为数众多的中小型博物馆的展陈功能就显得尤为重要。1.一是突破博物馆一定要展陈馆藏文物的理念一般情况下，博物馆都有自己的馆藏优势，博物馆基本陈列也是基于馆藏文物优势策划布置的。而一些中小型博物馆存在着馆藏文物不够丰富、不成系列的...
1098 美术资料美术科普美术评论美术常识
齐白石：继承与创新造就的艺术大师[图文]

编者按：本专栏从即日起，将刊发李人毅撰写的《中国当代画家研究·花鸟卷》中所收录的30位画家。本书所收录的画家，无论是大师还是发展中的画家，都具有一定的代表性。他们是：齐白石、陈海萍、喻继高、孙天祥、王子武、邹惠泉、杨福音、陈永康、白磊、唐世和、耿起峰、方楚雄、王胜华、崔兆礼、吕应鑫、韩殿君、莫迎武、汪新林、顾扬、苏宗胜、顾利君、叶建兴、胡世芳、杨萍、徐志敏、佘雪萍、时永平、朱荣华、张铁威、李正安。...
1556 艺术理论艺术知识艺术科普美术学术
荣宝斋(上海)秋拍：王雪涛《松鹤延年》赏析[图文]

王雪涛《松鹤延年》设色纸本镜心王雪涛(1903-1982)字迟园，原北京画院院长，现代著名写意花鸟画家。民国二十三年，齐白石在王雪涛杂画册上题曰：“蓝已青矣”，包含了对王雪涛的无限期许与肯定。王雪涛继承宋元以来的优良传统，巧用笔墨，色墨结合。不同于西方绘画，中国画以表现固有色为主，以墨辅色。如需突出平面纵深感，在传统材料下，需要巧妙的技巧来表现，这在此幅《松鹤延年》中得到...
511 艺术理论艺术知识艺术科普美术学术
这帮流氓美术家我就是看不惯[图文]

《双燕》1、看不惯 “美协”和“画院”吴冠中以亲身经历细数美协、画院、文联、作协等各种艺术家组织的“协会弊端”。他在接受采访时，就曾提出“取消画院，取消美协”，“美协是个衙门，文联也是这样。谁都来管文艺，结果文艺上不去！”“国际上很少有这样养的。我亲戚的孩子是清华大学的学生，他参加美国举办的一个英语考试，其中有一道试题：国家应该养画家吗？这道题真是发人深省。美国并不供养画家，法国也只是给一些贫...
1065 美术资料美术科普美术观点艺术评论
价格与价值不断攀升的古籍[图文]

1843年英国伦敦出版《中国风貌》Thomas Allom 绘制钢版插图读书人爱书是天经地义的。书不仅可以研读，更可以珍藏。当下电子产品横行于世，可拿起一部书，看到优雅的排版，触摸纸张的质地，能感到的是心的享受。对于读书人来说，书原不是收藏的良选。怎奈随着近年中国财富的迅猛增长和对传统文化重拾的热情，中国古籍在拍卖市场上也是屡屡创下新高，若是能沾上名家旧藏，被盖上不知真假的清宫玺印，哪拍出...
543 艺术评论美术趣闻艺术美文美术百科
欧阳询书法少有争议缘于法度[图文]

雨石临欧阳询《九成宫醴泉铭》雨石临欧阳询《九成宫醴泉铭》研读《中国书法批评史》不难得出这样的结论，欧阳询是位少有争议的书法家。姜夔《续书谱》云：“真书以平正为善，此乃世俗之论，唐人之失也。”一句话，把唐人否了。康有为《广艺舟双楫》一本书，把传承一千多年的帖学否了。唐以后的一千多年中，虽名家辈出，然莫衷一是。特别是碑帖之争，至今未休！这就叫做文艺批评，文艺批评推动文艺进步。再说欧阳询，唐太宗李...
1217 美术教学美术文摘艺术理论艺术知识
苏金成：动静如一有空无二[图文]

张德林作品一禅者，可以使自身精神与心灵达到自由的状态。“外离相即禅，内不乱即定。外禅内定，是为禅定。”这是自古以来中国文人与艺术家所追求的至高境界。“禅定者，外在无住无染的活用是禅，心内清楚明了的安住是定，所谓外禅内定，就是禅定一如。对外，面对五欲六尘、世间生死诸相能不动心，就是禅；对内，心里面了无贪爱染著，就是定。参究禅定，那就如暗室放光了！&rdquo...
1526 艺术科普艺术常识艺术杂谈美术观点
解读林金福男性题材油画：如此的暧昧[图文]

林金福工作室谈到男人体，我们立即会想到古希腊，古罗马的雕塑，想到掷铁饼的男子和被缚的博罗米修斯以及文艺复兴时米开朗基罗的雕塑和西斯庭教堂的壁画。那有力的健美的肌体，表达了那个时代对力量以及权力的向往。然而，时过境迁，对于今天来说，男人体的描绘仅仅成了在美院基础练习的必修课，而做为一种独立的审美题材而画，在今天却少之又少。林金福就是今天以男人体为审美对象的在中国少之又少的艺术家。他在读清华美院时，...
298 艺术市场美术理论美术百科艺术百科
白金尧花鸟画展作品欣赏[图文]

据悉，此次展览将展出至12月3日，展览期间免费向公众开放。白金尧，1966年生，供职于郑州市文联。河南省文联委员，河南省美术家协会副主席，郑州市美术家协会主席，中国美术家协会会员，中国书法家协会会员。虚静空明• 冥合万化——简评白金尧的花鸟画文/周积寅白金尧先生来自北方，画风明显受到京津画家的影响，走的是一条传统正脉的大道。用笔轻灵虚淡中透着浑然不觉的厚重，笔锋八面而墨渍氤氲，显示出画家良好...
376 艺术市场美术理论美术学术美术知识
文房雅玩越发受收藏界重视[图文]

文房清玩包括中国传统的“文房四宝”——笔、墨、纸、砚，以及其他文房审美、活动用具。文房雅玩作为收藏品受到藏界的重视，这在拍卖市场上不过十年左右的事情，但从近几年的拍卖成绩可见，文房雅玩的价格增长快，整体成交率也较高。在文房四宝中，市场中以砚台收藏引领风尚。目前对古砚的收藏，就艺术品市场上看，基本处于初级阶段，即先知先觉的收藏者以投资性为主要目的，抄底尚未热捧的各类砚台。归根结底，修佛有四万八千...
1036 美术资料美术科普美术观点艺术评论
缺乏“爆款”的云文化能走多远？[图文]

云观影、云展览、云剧场、云课堂、云练功、云蹦迪、云健身……防疫宅家再度炒红“云”概念，各行各业都在拓展线上可能。一时间，万物皆可“云”。随着各行各业逐渐复工，这些“云”端文艺是昙花一现还是未来可期，大众需要什么样的云文化、如何拓展云文化都值得深思。缺乏“爆款”是不争的事实谈到云文化创作，许多文艺工作者都喜欢用“倒逼”这个词。倒逼背后，是文化服务理念的转型创新，从供给侧主动思考和满足受众需求。...
1916 艺术市场美术理论美术百科艺术百科
杜兰:访谈是一种冒险的艺术行为,目标不能提前设定[图文]

杜兰新书《自游》封面、封底杜兰（JOAN DURAN）（左一）和观众在展览现场交流2016年9月10日，杜兰（JOAN DURAN）新书《自游》在蜜蜂书店出版发布，这是杜兰出版的第一本自己的书，但不是一本自传性的书，呈现的是关于对各种事情的看法，认知、角度等比较客观的带有思想性的一本书。中国，讲究好事成双，杜兰作品展同时在蜜蜂书店展出。共展出51件纸上作品（蜡纸、植物纤维纸，香蕉纸等特殊纸），...
331 艺术科普艺术常识艺术杂谈美术观点
浅析工业遗产旅游复兴的八大模式[图文]

感受革命工人的热血动力，穿过管道改造的空中走廊，来到上世纪工业化气息的广场看行为艺术，在老建筑群内开一场篝火晚会，在老厂房改造的饭馆、咖啡馆内回味工业发展鼎盛时期的产物。这些曾承续工业文明、书写现代化进程的工业遗产，也承载着行业和城市的历史记忆和文化积淀。近年来，在全域旅游背景下，旅游业正在深度推进，工业旅游作为独特的一个板块也迎来了高速发展期。目前国内的工业旅游主要分为工业遗址改造旅游和现...
1881 美术资料美术科普美术观点艺术评论
儿童美育应兼顾经典艺术与当代艺术[图文]

儿童艺术教育应该兼顾经典艺术和当代艺术，还应同时关注中国传统文化和世界现代文明。其中涉及两个问题：首先是中国艺术和西方艺术的差异问题。如何认识以写实主义方法和现实主义观念为核心的西方经典艺术；如何重新认识中国传统艺术，并将其作为人类艺术史上的普遍价值之一来看待。其次是如何正确对待和认识经典艺术和当代艺术的问题。胡安·米罗?哈里昆的狂欢（局部）布面油画1925 年我认为，艺术一直存在传统艺术和当代...
301 美术教学美术文摘艺术常识艺术杂谈
网上博物馆不只是疫情之需[图文]

近年来，人们将这种网络形式称之为“网上博物馆”——其拓展了博物馆和美术馆专业范围，也适应了数字化时代的发展要求，更扩大了受众人群以及社会影响。博物馆和美术馆建立起数字资源库，利用云端发布馆藏、介绍展览、开设网上展厅等，这些都是伴随互联网新技术兴起的常规方式。近年来，人们将这种网络形式称之为“网上博物馆”——其拓展了博物馆和美术馆专业范围，也适应了数字化时代的发展要求，更扩大了受众人群以及社会影...
1757 美术资料美术科普美术评论美术常识