艺术品估值遵循什么逻辑[图文]

时间 : 04-04 投稿人 : 珍珍点击 : 次

艺术品估值遵循什么逻辑 | 美术常识《戴珍珠耳环的少女》

上个月，达·芬奇作品《救世主（SalvatorMundi）》以4.503亿美元总价格成交。4位买家通过电话，一位场内买家在佳士得拍卖行洛克菲诺中心总部竞拍这幅“男版蒙娜丽莎”。当价格竞拍到1.6亿美元时，算上12.5%的佣金，总价已超过了2015年毕加索《阿尔及尔女人》，这是当时公开拍卖价格最高的艺术品。当价格拍到2.67亿美元时，这幅基督肖像总价超过了对冲基金经理肯·格里芬去年花3亿美元购买的威廉·德·库宁作品《交汇处（Interchange）》，该作品为非公开交易艺术品价格之最。

2005年，两位专注于老艺术大师作品的交易商亚历山大·帕里什和罗伯特·西蒙在路易斯安那州的一个地区拍卖会上，以不到1万美元拍得《救世主》。12年总增长率为4.5万倍，年化增长率为不可思议的144%！

当然，帕里什和西蒙并未持有12年。该画最近一次交易是在2013年5月，由瑞士商人伊夫·布维尔以8000万美元的价格购得，他立刻转手以1.275亿美元卖给俄罗斯亿万富翁德米特里·雷波洛夫列夫。说来有趣，布维尔是雷波洛夫列夫的艺术顾问。这个顾问费收得够高，两人因此事反目成仇，闹上法庭。

雷波洛夫列夫正是此次拍卖的卖家。四年半时间，该画从1.275亿美元涨到4.5亿美元，年化增长率为32.3%。那么，撇开《救世主》这个特例，一般艺术品的收藏与投资的长期收益究竟如何？

两位欧洲学者研究了1900年至2012年期间艺术品的价格走势，发现在此期间艺术品按英镑计算的年化名义收益率为6.4%，扣除通胀后的实际收益率为2.4%。同期英国短期国债、债券、股票、黄金年实际收益率分别为0.9%、1.5%、5.2%和1.1%。投资艺术品的长期平均毛收益率要高于短期国债、债券和黄金，但显著低于股票。

影响艺术品投资的收益可从供给和需求两方面来看。通常，艺术品，特别已故艺术家的作品总供给是恒定的，但上市流通的作品数量是可以波动的。1987年，梵高的“向日葵”以当时的天价3990万美元成交。这促使了其他梵高作品的上市流通。

艺术品需求受世界财富增长与分配、审美品位等因素的影响。1796年，在阿姆斯特丹的一场拍卖会上，一种海螺贝壳以299荷兰盾的价格拍卖成功，而荷兰黄金时代绘画大师约翰内斯·维米尔的《读信的蓝衣女人》只以不到贝壳七分之一的价格出售。当时富有的荷兰收藏家狂热追捧奇异贝壳，但这种热爱随时间的推移而慢慢消退。反观维米尔，在十九世纪五六十年代前，艺术历史文献对他几乎没有任何记载。在1881年，他最伟大的作品《戴珍珠耳环的少女》以不到两个盾的价格卖出。但到了二十世纪后期，维米尔成了非常受欢迎的艺术家，他的画如今成了无价珍宝。

评价任何投资机会的好坏不能只看收益，还要看风险、交易成本、持有成本和流动性等因素。如果我们用标准方差（波动性）来衡量艺术品的风险，则艺术品在1900年至2012年期间的波动性为13.2%。同期英国债券和股票波动性分别为11.9%和21.6%。貌似艺术品投资的风险要低于股票投资。但标准方差低估了艺术品投资的实际风险。原因之一是对像艺术品这样不常交易品种的价值评估往往具有黏性，不像股价每分每秒都在波动。如果采用科学计量方法，艺术品投资的实际风险和股票投资并无多大区别。

艺术品交易成本很高，佳士得拍卖行收取12.5%的拍卖佣金，如加上中介或艺术顾问费，交易成本会轻易超过20%。艺术品，特别是高端艺术品的流动性差。拍卖行一般一年举行两次大型拍卖会，他们需要时间来鉴别艺术品的真伪，修复残缺部分，准备拍卖目录。对那些私下交易的艺术品，其流动性更差。艺术品的持有成本也相对较高，很多艺术品对储存的温度、湿度、亮度都有要求。高价的艺术品往往还需要购买高昂的保险。

投资艺术品还有买到赝品的风险。即使像佳士得、苏富比这样的拍卖行也会受骗。2014年，佳士得和苏富比几乎同时拍卖法国后印象派画家保罗·高更的同一件作品。很显然，其中一件必定是赝品。

既然艺术品投资长期收益一般，风险又不低，流动性差，各种成本又高，那为什么超级富豪们还这么热衷于投资艺术品呢？一个原因是炫富心理。在任何时间节点，只能有一个人拥有世上最昂贵的艺术品。这不单单是一次奢侈的购买行为，更是登上社会经济地位顶峰的鉴证。另一个原因可能是真心热爱艺术品。对一些收藏家来说，那种拥有独特、美轮美奂艺术品所带来的“心理收益”的愉悦和享受是无法言表的。

标签美术资料美术科普美术评论美术常识

上一篇：走近千年前的纷繁精美[图文] 下一篇：楚寻欢：九亿“十二条屏”的齐白石激动了谁？[图文]

中国已成全球艺术品交易市场第二大国[图文]

据报道，作者Noah Horowitz曾在其书中表示，在最近几十年，艺术已经发展成为一个全球化的生意，如果想全面了解艺术世界以及我们与艺术之间的关系发生了怎样的变化，我们必须了解介入其中的金融力量，艺术与金钱的关系从未如此密切。据弗若斯特沙利文报告指出，艺术金融的广义为以艺术品为财务资产用于个人或机构财务管理的一系列金融服务，其转化艺术品的价值为金融工具。艺术投资及艺术融资为艺术金融市场的两大...
1651 艺术市场美术理论美术百科艺术百科
新莽时期西王母与凤凰图[图文]

壁画出自新莽时期（公元8年至公元25年）的一座墓中，呈梯形，画面中绘有西王母和凤凰。这幅壁画出自新莽时期（公元8年至公元25年）的一座墓中。壁画呈梯形，画面中绘有西王母和凤凰。西王母位于中部，其形象是一位相貌慈善端庄的中年美妇，她的容貌丰满姣好，头戴胜，身穿绿色袍服，肩生羽翼，双手合抱于胸前，端坐云端。其右侧是正在捣药的玉兔，下部绘一只肥硕的蟾蜍和一只背生羽翼的九尾狐。两侧的砖上各绘一只毛分五...
695 艺术科普艺术常识艺术杂谈美术观点
浑厚华滋的山城青色图[图文]

黄宾虹《山城青色图》轴黄宾虹（1865—1955），原籍安徽歙县，生于浙江金华。初名懋质，后改名质，字朴存，以所居潭渡村有滨虹亭而号滨虹，后改为宾虹。别署予向、虹叟、黄山山中人。中年后以字行。擅画山水、花卉，为近现代山水画一代宗师，与齐白石并称“南黄北齐”。其绘画师法宋元各家，兼及明清著名画家，博采众长，灵活运用李流芳、程邃、髡残、弘仁等人之技法，出以己意，在他的作品上不难看到。纵观其绘画生...
1032 艺术市场美术理论美术百科艺术百科
以书法艺术传递中外友谊 ——访爱国外交书法家张泰瑞[图文]

张泰瑞先生近照“我推掉国外的活动，愿意回到运城参加‘黄河万里行’的活动，除了我对运城的深厚感情，和近十年没有回来的原因以外，更重要的是，‘黄河万里行’这个活动真的非常好，黄河书画的题材非常好。就好像龙是华夏民族的象征一样，黄河也是我们中华民族的象征，是我们的母亲河。黄河万里行，这样大气度、大手笔的活动我参加了，以后在出国进行外交交流会的时候，我可以带着我们的《黄河晨报》，将‘黄河万里行’的活动带...
1253 艺术理论艺术知识艺术科普美术学术
浅论当代诗词的症结与发展[图文]

古典诗词自五四以后从名义上就落入了一个被新体诗排斥的地位。当然，这期间确实尚有些死心塌地喜欢它的痴心人;也存在着一些曾经反叛过它，企图连根拔掉它而后快，最后又终于大彻大悟投入它怀抱的人。但不管怎么说，诗词到了近现代确实走上了消沉的道路。可是在近二十年，不争的事实又是，人们掀起了大力提倡诗词艺术，特别是许多人投入了诗词创作。许多刊物，甚至电视也给了诗词一席之地。然而诗词创作的事实却是，水平依然很...
352 艺术科普艺术常识艺术杂谈美术观点
刘淑琴妙笔再现黄河魂[图文]

刘淑琴巨幅山水画《豪气万古流》悬挂于中央军委八一大楼刘淑琴，这位用艰辛播撒艺术种子的虔诚者，她执着耕耘的恒心感动了黄土，吸收了黄土孕育的黄河的力量，并结出了独特的艺术果实。看！那些在金秋灿烂阳光下摇曳的，那些在盛夏绚丽晚霞中呈现的，都是刘淑琴的艺术创造的累累硕果。几年来，她笔下的黄河画卷在数次全国性的美术大展中荣获多项金奖，编入大型画册，展于高雅殿堂，及刊登在专业权威杂志的封面。在掌声与鲜花中...
799 美术资料美术科普美术观点艺术评论
冯友兰先生的书画缘[图文]

书法冯友兰冯友兰（1895-1990），河南省唐河县人，是著名的哲学家。他不以书法著称，但传世的“三松堂”自题匾额及“阐旧邦以辅新命，极高明而道中庸”联等笔迹，苍茫奇古，也颇有可观。本文不涉及他关于艺术的理论论述，而仅仅写录一些他与书画家、书画相关的事件。虽然非关重要，不过作为了解一位哲学家的生活侧面，或者以助谈资，也不为无益。冯友兰的祖父冯玉文考过秀才，不过与地方官闹了些矛盾，未被录取。...
987 艺术市场美术理论美术百科艺术百科
邹佩珠：非凡女性雕塑人生[图文]

2009年邹佩珠在师牛堂本报记者冯智军高素娜2015年5月4日晚，著名雕塑家、艺术活动家、美术教育家、中国国家画院院委和研究员、李可染先生的夫人邹佩珠因病医治无效在北京逝世，享年95岁。这个消息尚未得到确认时，朋友圈里满是各种不愿相信。因为在大家的心目中，邹先生虽然年事已高，但每次出场总是那么精神矍铄，她那爽朗的笑声更让人忘记了她的年龄。几个月前，笔者曾有幸拜访邹佩珠先生。邹先生的家在...
498 艺术评论美术趣闻艺术美文美术百科
林木：关于《流民图》让历史说话用史实发言[图文]

让历史说话用史实发言——对《流民图》扑朔迷离认识的几点思考□林木因我一篇短文《“为尊者讳”的恶劣学风》简要地提及《流民图》为日伪汉奸文化服务之真相，竟引来一些人的尖锐批评。此事与国家民族尊严相涉的极端严重的政治性质使《流民图》的价值判断问题早已超越学术之争，加之此事还涉及到中国抗战文艺的总体形象问题，使作为美术史学者的笔者不能不有所应对。如果蒋兆和及《流民图》依1979年10月6日中央美...
1663 艺术市场美术理论美术百科艺术百科
2020年特别推荐艺术先锋人物：画家王桂华[图文]

【艺术简历】王桂华,湖南省娄底市人,中共党员,副教授。现为中国美术家协会会员、湖南省书法家协会会员、中国干部书画研究院研究员,娄底市美术家协会理事,娄底市娄星区美术家协会副主席,好月画院院长,湘中书画艺术院常务副院长;清华大学中国书画艺术高级研修班助教,郭正民中国画工笔重彩高研班助理导师;先后就读于中国人民大学、清华大学、中国画艺术创作院、中国传媒大学。有30多幅作品入选国家级展览并获奖,多件...
980 艺术常识艺术杂谈美术评论美术常识
齐白石四代真传工笔草虫嫡系后人锦上添花[图文]

2015年12月6日晚，北京保利十周年秋拍——中国近现代书画夜场在北京四季酒店举槌，《叶隐闻声——齐白石十八开花卉工笔草虫册》最终以1.15亿元成交。而据了解，此册于1955年已入境中央新闻纪录电影制片厂拍摄的《画家齐白石》纪录片中，是秘藏多年才得以公开的绝世之宝。该册中，白石老人以写意笔触描绘了花卉、水稻、草叶、莲蓬、葫芦、灯盏、器物等，又以工细的笔法刻画了蝴蝶、蜜蜂、蜻蜓、蝉、飞蛾、蚂蚱、河虾...
1746 艺术常识艺术杂谈美术评论美术常识
林浩湖——“艺术薪火”系列报道[图文]

林浩湖，号：皓空居士；现供职于北京师范大学中国易学文化研究院研究员，副主任委员、研究员，中国人民大学画院林浩湖工作室导师，清华美术学院名家创作专项课题高研班林浩湖工作室导师，李可染画院特聘画师，奥运大讲堂艺术顾问，中国书法家协会会员, 曾经担任文化部青联委员兼美术组副秘书长, 中国艺术研究院国家艺术类核心期刊>教育中心副主任, 北京当代书画研究会理事，中国书画研究院理事，世界【林氏】杂志艺术顾问...
1147 艺术市场美术理论美术百科艺术百科
艺术品金融有3座山要翻鉴定、评估和流动性[图文]

龚继遂老师有一句话，“艺术品从艺术家创造完，走到社会以后就开始了一段非常漫长和有故事的旅程。在这个旅程过程中可能遇到了不同的人、不同的事件，都会使它的价格、价值发生变化。”令我印象非常深。由于艺术品自身的特殊性，一般的估值模型比较难适用于现在的艺术品，这也影响到了艺术品的资产化。在中国除了评估价值以外，鉴定也是一个大问题。我们经常讲艺术品金融有3座山要翻：第一，鉴定；第二，评估；第三，流动性。目...
1397 艺术常识艺术杂谈美术评论美术常识
德化瓷内冷外热市场格局渐被打破[图文]

从2014年秋拍到2015年春拍表现情况来看，某些瓷器品类明清官窑整体表现欠佳，宋代官窑似乎成了市场热点，高古瓷市场行情呈现逆势上扬的趋势。那么德化瓷是否存在这一情况?近几年来德化瓷市场行情表现如何?是否还保持着“内冷外热”的市场格局?德化瓷哪些品类市场表现比较突出?德化瓷收藏投资未来前景如何?德化白瓷海外收藏丰富中拍协艺委会常务副主任刘幼铮在其《中国德化白瓷研究》一书中称，由于德化瓷本身巨...
344 美术教学美术文摘艺术理论艺术知识
张秀进：工笔写意两相融[图文]

2008年“锦秀山河韩国展”获奖作品《碧水亭亭自在天》张秀进，人如其名，是当代画坛中的“艺术之秀”。她从知青到教师，从单位里的领导到专职画家，她在漫长的人生路上辗转磨砺，在不同角色的转换中，始终未变的是她的画家身份和矢志不渝的绘画情怀。张秀进擅长中国花鸟画，其画作从不拘于一种形式，无论是花鸟、山水，都透着一股严谨的态势，以宣扬真善美为原则，抒发...
1931 美术学术美术知识美术趣闻艺术美文